Das hängt dann wieder vom Timeformat ab.
COBOL ist da bei der Syntax mal wieder etwas komplizierter als RPG:

Im SPECIAL-NAMES gibts Definitionen für
format of date is '.....'
format of time is '.....'

als auch auf Stufenebene

05 mydate format date '....'
05 mytime format time '....'

Die Defaults sind in beiden Fällen *ISO:

Datum: YYYY-MM-DD
Zeit: HH.MM.SS

Für die Formate sind (ähnlich RPG) beliebige Kombinationen möglich.
Man kann dadurch eben für die interne Darstellung ISO und für die externe Darstellung PRTF/DSPF usw. Euro anwenden:

05 MYEURTIME FORMAT TIME '%H:%M:%S'.

Und siehe da, es klappt auch mit dem ":".

Näheres hierzu im COBOL-Programmierhandbuch.