Auch für Excel gilt:

Arbeitsmappen werden in UNICODE gespeichert (d.h. 16 Bit pro Zeichen).
Speichern als CSV bedeutet Umwandlung in ANSI und damit gehen bereits Zeichen verloren, da nicht für jedes UNICODE_Zeichen ein ANSI-Zeichen existiert.
Beim Wandeln von UNICODE in ANSI gehen ganz einfach 8 Bit verloren.